沥青市场展望：2025年春节假期前后的市场行程

  引言 进入2025年，伴随着行业变革和经济重塑，国内沥青市场正如一颗即将迸发的火山，悄然酝酿着变革的力量。从年初的3728元/吨起稳开始，沥青价格整体呈现上涨趋势，较去年上涨2.2%。但在春节假期即将来临之际，市场的供需关系、价格波动、情绪预期等多重因素正共同交织，构建出一个复杂多变的市场环境。市场参与者在这片变化莫测的海洋中，究竟该如何导航？接下来，我们将深入分析2025年春节假期前后的沥青市场变化与展望。

  一、历史回顾：春节前后的市场表现 透过往年的市场数据，我们大家可以发现，春节前后沥青市场价格普遍呈现出上涨的趋势。根据隆众资讯提供的数据，历年春节均价普遍上涨，原因主要在于传承的市场规律：春节假期期间，炼厂的供应情况往往会显著下降，市场交投氛围趋于谨慎。年后归来，业者的备货需求却普遍存在，这使得抑制价格下跌的力量逐渐增强。

  根据表1，我们可以进一步直观了解春节期间的价格变化，可以看到，2024年春节期间，沥青价格虽然处于低位，但在节后出现了一定幅度的恢复。若以此类推2025年，市场情绪及需求的复杂性，无疑将充满变数。

  从供给的角度来看，2025年一季度的沥青产能利用率或将持续处于较低的状态。根据疫情后的行业复苏，经过2023年至2024年的分析，我们不难发现，沥青的平均产能利用率在26.6%-31.0%之间徘徊。而2025年春节前，预计全国沥青生产企业的样本开工水平将在24.1%-27.3%，明显低于往年的中等水准。加之部分地区如山东、河北的炼厂因原材料价格上涨及其不确定性，整体的开工积极性普遍不高。

  步入2025年1月，沥青市场需求依旧处于低位。根据隆众的监测，改性沥青开工率、建筑防水用量，以及物流活动频率均显著回落。尤其是在北方市场，尽管临近春节有所备货，但整体市场交投氛围仍显清淡，南方市场的刚需更是逐步减弱，导致交投活动减少。截止1月末，改性沥青的开工样本开工率甚至不足5%。企业在此时逐渐停工放假，使得加工量的持续下降成为不可逆转的趋势。

  在库存方面，2024年四季度以来，国内沥青库存一直在去库的状态中。至2024年末，商业库存显著降至143.2万吨，环比降幅20.0%，同比降幅35.7%。而此时的库存水平已经降至14.4%，继续呈现同比下降。而多数业者因面临价格高位，入库的积极性明显不足，导致库存接受拐点直至2025年初才开始显现。

  根据对沥青上下游参与者进行的心态调研来看，展望2025年2月的市场，17%的从业者持看跌态度，26%的从业者看涨，57%的人认为市场将保持平稳。那些看跌的投资者一致认为，假期带来的交易氛围冷清，加之原油市场的不确定性，使得沥青市场存在一定的下降带来的压力。相对而言，部分持看涨态度的人则认为由于炼厂开工率低，仓库存储上的压力小，成本的强支撑下，价格仍具抗跌性。

  不仅如此，市场的观点趋于稳中求变，数据的交织使得市场情绪在波动之中不断演绎，一旦春节假期结束，沥青市场有望在逐渐恢复的交投中找到新的平衡点。

  截至2024年1月15日的心态调研，结果显示：春节临近，尽管国际原油价格仍具底部支撑能力，但在路途物流和施工节奏的双重抑制下，市场的刚性需求显现疲态，供应与需求间的博弈变得更加关键。在一系列因素的影响下，沥青价格将在春节后缓慢恢复。而现货价格也可能呈现出有价无市的状态，但总体价格仍有支撑。因此，我们的分析结论是：在多重利空和利好并存的市场环境中，沥青价格有望保持小幅上涨的趋势。

  综上所述，2025年春节假期前后的沥青市场将经历复杂交错的情势。虽然整体环境似乎并不积极，但行业的供需关系、情绪预期，乃至成本端的强支撑，均为市场提供了浮动的基础。有必要注意一下的是，随着春节假期的临近，市场交投的谨慎性将影响最终价格趋势。在面对未来的市场变数时，业者需保持敏感，积极应对各种类型的市场信息，以便及时作出调整策略。

  这一特殊时期的沥青市场，期望投资者能够把握良机，做出智慧的决策，共同迎接充满挑战与机遇的未来。返回搜狐，查看更加多